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草根巴菲特杜坤维:科技股上涨下跌与ETF申购赎回存在某些关联-财经

草根巴菲特杜坤维:科技股上涨下跌与ETF申购赎回存在某些关联-财经

  市场不停宣传科技股牛市,推动大年夜量资金申购ETF科技股份额,投资者纷繁追高买进ETF基金,给市场带滥觞源赓续的新增资金,据媒体报道,海内已有跨越20只科技类ETF上市买卖营业,此中2019年新设发行产品数量超总数的80%,新年以来科技主题ETF持续火爆,在两个月不到的光阴里,贩卖业绩大年夜涨近60%,获超300亿元资金的追捧,华宝龙头ETF玉成市场最大年夜,规模达136亿

  去年以来,科技股就成为市场的焦点,股价没有最高只有更高,今年纵然受到疾病冲击,科技股也只是短暂的调剂,接着就开启新的上涨之旅,而且不少因此连拉涨停的要领来完成,股价赓续立异高,可是风险也在市场亢奋之中光降

  科技股大年夜的调剂始于2月26日,回调力度越过预期,很多龙头个股调剂幅度已经达到以致跨越20%,大年夜有进入技巧熊市的特性,作为推动科技股上涨的主要气力之一ETF也呈现显着下跌,根据Wind数据,从2月26日至3月6日,下跌了21.02%,下跌20.77%,国联安中证半导体ETF下跌了19.57%

  我之以是选择ETF作为一种参考,这是由于科技股ETF是本轮科技股上涨的一个主要推动力之一,ETF基金,是一种被动设置设置设备摆设摆设资金,跟踪响应的指数,选择指数样本股极其权重构建投资组合,实际上是一种懒人投资,只要获得资金申购,就被动的购买指数样本股,而一旦蒙受赎回,也不得不选择抛售样本股,这就会造成多杀多一样的悲剧,是以ETF资金具有助涨助跌的性子,一旦上涨趋势确立,市场资金鱼贯而至,赓续申购ETF,带滥觞源赓续增量资金,推动股价上涨,假如发行的ETF基金同质化十分严重,对市场走势的影响就会加倍显明,反过来,一旦蒙受赎回,就不得不被动抛售,股价就会赓续下跌ETF另一个特征是不必要择时也不必要择股,便是按照基金份额被动设置设置设备摆设摆设,助涨助跌的特点较为显着,赚的是趋势的钱,一旦趋势成立,投资者赓续申购ETF基金份额,基金治理人就选择赓续加仓买进,推高指数样本股股价,而投资者看到ETF赢利,又会申购更多的ETF基金份额,进一步推高指数样本股上涨,反过来便是被赎回,被动抛售带来的股价下跌半导体材料、半导体财产、芯片三个ETF份额增添很快,也给早期结构的投资者带来丰盛的回报,截止2月25日涨幅均跨越了55%,然则截止到3月6日,收益率就开始大年夜跌,涨幅均跨越32%,追高投资者吃亏不小,2月26日一个买卖营业日,多只科技类ETF下跌幅度跨越9%

  就本轮科技股行情,我始终有一个不雅点,那便是公募基金的赓续拓展规模,推动了科技股上涨,一旦科技股基金规模不能有效增添,科技股就会见顶下跌,日前有媒体报道,科技类公募基金发行蒙受窗口指示,但获得澄清并不属实,可是新的消息再度传来,蓝鲸财经求证懂得到,监管层对多家有相关产品的公募基金公司进行了窗口指示,表示将对新陈诉的科技类基金设置专属通道、单列审批,以规范行业跟风乱报的行径这段光阴科技股和科技股ETF下跌与这些消息是有必然关联度的

  现在市场对科技股未来走势不同较大年夜,主要在于估值问题,有声音觉得虽有泡沫但泡沫在可遭遇范围之内,但我方向于觉得纵然经历必然的跌幅,估值依然是高弗成攀,据媒体资料,截至3月6日,半导体财产的市盈率(算数匀称)达到了202.90倍,芯片市盈率290.86倍,半导体材料市盈率(算数匀称)为187.51倍,但市场总有不少不惧高估值的投资者存在,赓续抄底ETF基金,截至3月6日,自上周三回调以来,中原5GETF基金份额增添了48.49亿份,中原国证半导体芯片ETF增添了44.07亿份,不仅场内ETF基金份额增添,新发基金也在持续,银华中证5G通信主题ETF上市,还有国泰中证新能源汽车ETF和招商创业板大年夜盘ETF等基金发行

  从交投生动的ETF基金来看,抄底资金进场照样客不雅存在,科技股大年夜跌的空间是不存在的,上周我提出一个不雅点,科技股有止跌迹象,便是基于技巧调剂到位和ETF基金的申赎环境做出的,周一蒙受各类利空打压科技股跌幅伟大年夜,芯片半导体云谋略大年夜数据等跌幅居前,但究竟会有多大年夜反弹空间,我不是很乐不雅

  科技股呈现中线回调,可能必要抄底投资者屡抄底屡屡套牢,再也不敢抄底为止,体现为ETF规模赓续缩水新发基金乏人问津,只有ETF基金交投生动新发基金依然踊跃,资金就必要赓续设置设置设备摆设摆设,科技股就会赓续震惊,难以呈现持续下跌,但便是有大年夜量资金进场,股价也不敢继承大年夜幅推高,估值太高泡沫化风险不容低估

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