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黑嘴江恩【研报掘金】国内疫情受控,复工明显提速,全年水泥需求或

黑嘴江恩【研报掘金】国内疫情受控,复工明显提速,全年水泥需求或

  据中信证券(600030,股吧)调研水泥行业的临盆环境,3月中旬下流需求整体较快规复,出货量环比迅速回升。水泥出货迅速回升印证下流复工节奏加快,估计4月上旬下流开工及水泥复产慢慢正常化,并在4月中旬开始呈现必然赶工潮。中泰证券建议积极结构水泥行业龙头。

  投资逻辑:

  海内疫情节制取得紧张阶段性成果,临盆生活秩序加速规复:3月18日0~24时,湖北新增确诊病例0例(武汉0例),新增疑似病例0例(武汉0例),现有疑似病例0例(武汉0例)。同时,18~19日,全国扣除境外输入确诊病例数字后,31个省(自治区、直辖市)和新疆临盆扶植兵团申报新增确诊病例数字继续两日为零。海内疫情节制取得了紧张阶段性成果,以此为节点,海内的临盆生活秩序估计将加速规复。

  行业复工加快推进,修建业或迎来赶工潮:今朝全国除湖北外的规上工业企业匀称开工率跨越95%,此中浙江、江苏、上海、山东、广西、重庆等已靠近100%。企业职员匀称复岗率约为80%,中小企业开工率已达到60%阁下。3月以来发用电量呈现了显着回升。3月16日调整发电量达178亿千瓦时,比拟2月尾的162亿千瓦时上升9.9%。今朝各地修建业亦慢慢复工,斟酌到修建业高度依附外埠务工职员,疫情时代基础完全歇工,复工之后面临整年义务压力存在加快进度的预期,二季度或迎来一波赶工潮。届时需求的开释将缓解当下高企的水泥库存,并快速修复价格。

  托底政策预期强化,整年水泥需求或企稳:16日,定向降准步伐正式实施,将开释经久资金5500亿元,勉励银行加大年夜对小微、夷易近营企业等普惠金融领域供给支持,助力复工复产。同时,2月下旬以来地方债发行提速,截至3月8日,今年已发行地方债12928.86亿元,较去年同期的7835.38亿元大年夜幅增长跨越65%。同时,地方债发行刻日拉长、资源下降、募资投憧憬基建倾斜的特性对照显着,有望助力基建投资规复性增长。

  利好公司:

  粤开证券表示,复工加快,水泥出货显着提速 ,而一旦赶工潮呈现,价格方面可能有更好的弹性,建议关注需求端确定性强的海螺水泥(600585,股吧)和弹性较好的冀东水泥(000401,股吧)。

  中泰证券建议积极结构水泥行业龙头,重点保举海螺水泥、塔牌集团(002233,股吧);此外关注华新水泥(600801,股吧)、天山股份(000877,股吧)、祁连山(600720,股吧)等。

  国联证券觉得,复工提速下的基建项目支撑水泥需求叠加环保、去产能影响,规范化运营的头部水泥企业如华新水泥、中国建材、海螺水泥有望受益于行业修复。

  本文研报精选自以下研报:

  中泰证券修建建材行业周报:水泥出货率快速提升,持续保举水泥和防水材料

  粤开证券修建建材行业周不雅点:地方债加码基建,复工显着提速,重点关灌水泥

  国联证券|修建材料:海内疫情受控,水泥需求或迎来赶工潮支撑

  中信证券|修建&水泥:复工复产无虞,产能效率4月有望规复正常

黑嘴江恩【研报掘金】国内疫情受控,复工明显提速,全年水泥需求或

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