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华商基金期货公司巧用期权“抗疫”,为实体企业锁定价格波动风险

华商基金期货公司巧用期权“抗疫”,为实体企业锁定价格波动风险

受疫情影响,大年夜宗商品价格颠簸加剧,相关实体企业经营不确定性风险增添。对此,多家期货公司及其风险治理子公司使用期货、期权等金融衍生品对象,为“三农”和实体企业办理价格颠簸大年夜、原材料采购难、疫情防控等艰苦。

新冠肺炎疫情在外洋的进一步扩散导致铜需求预期消极,使得资产价格蒙受重创,伦铜继续多日收跌,触及三周低位。在疫情的影响下,铜价更改存在诸多不确定性身分,贸易商担心库存贬值。

就海内形势而言,虽然短期内疫情导致下流需求削减,库存持续累积,铜价短期下跌压力加大年夜,但存在疫情拐点呈现后的情绪修复和破费回暖的可能性。此外,部分冶炼厂由于硫酸胀库已经开始减产,铜的产出端滋扰率上升,未来提供存在较大年夜不确定性。

为此,贸易商存有库存保值的需求,及未来疫情不确定性引起的供需抵触困扰。

记者获悉,南华期货的风险治理子公司南华本钱为上海某贸易商供给保值规划,即给其现有的600吨铜库存“买个保险”,即买入行权价为45500元/吨、到期日为3月25日的看跌期权。

“这样贸易商既可以实现库存保值,同时比拟期货又不会锁定潜在利润。在‘保险’到期时,假如疫情伸展超预期,铜价继承下跌,客户得到赔付实现库存保值的目的;假如疫情获得有效节制,需求回暖,铜价反弹,那么库存也会获得增值,在现货市场以时值贩卖。”业内人士称。

除了为企业库存保值增值外,南华本钱与企业签署含权贸易条约,为企业锁定最高采购价。

据记者懂得,疫情防控时代,南华本钱与内蒙古某企业深入沟通,懂得企业实际需求,为其设计豆粕含权贸易条约。该条约嵌套规模500吨、刻日17天的豆粕买入看跌期权,赞助企业锁定未来必然时期的最高采购价格。期权到期时,若豆粕价格上涨跨越履行价,企业以条约约定的价格进行采购;假如低于履行价,企业可得到期权收益,增补采购资源。期权2月28日到期,该企业得到21元/吨的期权收益。

业内人士阐发称,在疫情防控时代,部分交通物流受阻,分外是有些饲料企业库存持续走低,此含权贸易条约的签订,一方面稳定牧场原材料采购货源,低落其采购资源;另一方面办理牧场部分牛奶的贩卖问题。

也有其他期货公司的风险治理子公司经由过程发挥场外期权的风险对冲功能,实现办事“三农”。

受疫情影响,湖北省蛋鸡养殖企业面临着鸡蛋滞销导致库存畸高、物流受限严重影响原材料采购、鸡蛋贩卖价格下跌激发经营吃亏等多重艰苦。对此,浙江证监局指示浙江辖区多家风险治理子公司为湖北地区的蛋鸡养殖企业供给风险治理办事。

比如,永安本钱免费为湖北省2家蛋鸡养殖企业、1家鸡蛋经销商的400吨现货鸡蛋供给场外看跌期权产品,为企业锁定鸡蛋价格下跌风险。期权产品以大年夜连商品买卖营业所JD2005合约为标的,保价周期30天。若到期日JD2005合约收盘价低于履行价格3257元/500kg,永安本钱则对差额部分全额赔付,有效低落相关养殖及经销企业的经营风险。

此外,浙商期货的风险治理子公司浙期实业免费为湖北2家养殖企业供给“遇涨不涨,遇跌则跌”的一揽子风险治理规划,规划为买入豆粕看涨期权,避免饲料价格上涨风险;联合相关企业采纳封顶价为企业供给500吨豆粕鸡饲料,满意百万存栏养殖场近期的饲料供应,为湖北近期肉蛋类供应、后期湖北有序复工供给夷易近生保障。

别的,在保抗疫方面,期货公司经由过程时权为防疫关键企业供给价格稳定的原材料。

因近期口罩原材料聚丙烯材料价格居高不下,很多下流口罩临盆企业临盆资源急剧增添。对此,浙期实业免费为物产中大年夜集团下属公司浙江物产化工集团供给规模500吨、刻日1个月的PP2005看涨期权,经由过程发挥期权产品的风险对冲功能,赞助下流口罩临盆企业有效规避了1.25亿只医用防护口罩的原材料价格颠簸风险。

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