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香港大都会人寿保险_GIL行业步入快速发展期

经济

《红周刊(博客,微博)》:本周安靠智电(300617,股吧)发布业绩预告称,公司2020年上半年实现净利润6000万元~7000万元,同比增长64.24%~91.61%,不过目前公司股价较我们年初分析时已经有了较大涨幅,是否还值得继续关注呢?

邱诤:正常情况下安靠智电上半年和下半年的净利润还是比较平均的,但今年有可能出现下半年净利润低于上半年的情况,不过即便如此仍可坚定看好公司的未来。

《红周刊》:既然公司下半年的净利润可能会不如上半年这样靓丽,为何还坚定看好呢?

邱诤:安靠智电的主要产品为电缆连接件系列及GIL系列,2019年公司的GIL产品收入仅有3059.07万元,占公司营业收入的比例还不到10%,但GIL业务却是公司最大的亮点。之前我们聊过,GIL技术在高压输电领域已有40多年安全可靠的运行经验,但GIL的研发和生产在国内起步较晚,目前国内从事GIL系列产品研发和生产的企业除安靠智电外,仅有西安西电开关电气有限公司、平高电气(600312,股吧)、厦门ABB高压开关有限公司等少数企业。

由于早期城市规划缺乏前瞻性,以“城市架空线”为代表的传统输电线路,在城市规模不断扩大的过程中占用了核心城区的大量宝贵土地资源,随着城市的不断发展,土地资源愈发显得珍贵,架空线路入地改造、减少土地资源占用成为大势所趋。把凌乱无序的架空线迁改至地下,逐渐成为共识,而城市圈的崛起,为架空线入地业务的开展,提供了较为广阔的市场机会。

由于绝缘材料和工艺等因素的限制,目前投入商业化运行的电缆输电线路的最高电压等级为500kV,500kV以上电压等级的电能在采用地下输送方式时只能通过GIL输电系统进行。GIL可以在地下传输架空线的全部负荷而不需要安装并排的其他设备和强迫风冷装置,GIL可以直接地埋安装,隧道安装或者安装在地面上,且不需要安装电抗器作为补偿。同时GIL是一个安全的输电系统,所有材料都是阻燃无毒的。

未来几年可预见的新能源汽车及5G的爆发,会对城市输电技术提出更高的要求,传统架空电缆输电技术已不能满足城市日益增长的用电需求,更大容量、更安全、更智能的地下输电技术将发挥重要作用。

《红周刊》:GIL业务确实有非常大的发展空间,但如你所言,2019年安靠智电的GIL产品收入仅有3059.07万元,如何能够撑起目前公司的股价呢?

邱诤:5月25日安靠智电曾发布重大合同的进展公告,公告显示,公司2020年1月与鲁西化工(000830,股吧)集团股份有限公司动力分公司签订了《气体绝缘金属封闭输电线路承包合同》《气体绝缘金属封闭输电线路工程技术协议书》,工程总造价1.76亿元。上述合同将于6月上旬全部安装完毕,合同签订后预付30%,安装完成全部工程的70%后付30%,全部工程完成并验收合格开具全额增值税专用发票后付款20%,验收合格后三个月后付10%,正常运行12个月内或安装完成验收合格18个月后付10%质保金。

根据上述合同所示,安靠智电2020年的GIL业务收入至少将会达到1.58亿元以上。2018年安靠智电的GIL业务收入仅为311.41万元,2019年增长到3059.07万元,而2020年至少将会达到1.58亿元以上,这足以证明公司的GIL业务已经步入快速发展阶段。通过多项示范工程的积累,安靠智电自主完成了第二代GIL产品的研制及生产,掌握了GIL关键技术,核心部件已完全实现了自主研发生产,目前公司GIL业务架空线迁改与入地业务已逐渐走向成熟。

《红周刊》:本周恒瑞医药(600276,股吧)总市值一度突破5000亿元,近十年公司股价涨幅已接近20倍,除恒瑞医药外,还有哪些医药类上市公司的前景值得关注呢?

邱诤:之前我们聊过的另一家医药龙头企业复星医药(600196,股吧),复星医药虽然盈利能力逊色于恒瑞医药,但公司目前总市值不足恒瑞医药的20%,具备长期关注的价值。

此外近期上市的百奥泰及本周上市的神州细胞,以及即将上市的君实生物等主营单抗药物研发的公司均值得长期关注。虽然上述3家公司因产品尚处于研发阶段,每年收入较少且研发费用巨大,因此均处于大额亏损状态,但需要知道的是,目前小分子药物的发展已到达了一个瓶颈期,大分子单抗药物已步入高速增长通道,全球药品销售TOP10中单抗药占多数席位,国内这些走在行业前沿的上市公司发展前景非常值得期待。

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