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汽油油价变相违约!5亿债券延期兑付,负债168亿环保巨头成“老赖”

教育

  导读

  “环保龙头”桑德集团再陷困境!其在污水处置惩罚领域的紧张落子——桑德情况继被列为掉信被履行人后,再遭债务危急。

  

  

  令人唏嘘的是,2018年公司实控人文一波曾位列《福布斯中国400富豪榜》第313名,然而,如今不仅被限定高破费,旗下公司还连生变故……

  作者 | 雷晨滥觞 | 债市察看

  2月18日,主营污水处置惩罚的北京桑德情况工程有限公司(下称“桑德情况”)宣布了《2020年第一次债券持有人会经过议定议看护布告》。

  看护布告显示,桑德情况将延期支付“19桑德工程SCP001”的本金,兑付日由今年2月25日变化为今年11月20日,延期时代票面利率上调50bp至7%。

  01

  5亿债券延期9个月兑付

  据公开信息,桑德情况存续“19桑德工程SCP001”、“18桑德工程MTN001”和“17桑德工程MTN001”3只债券,规模15亿元。债项及公司主体最新评级均为“AA”。

  上述延期支付的超短融“19桑德工程SCP001”发行于2019年5月,债券规模5亿元,票面利率6.5%,发行刻日270天,本该于今年2月25日到期。

  但就在不久前的2月14日,公司看护布告称,受疫情影响,其在湖北及其它区域的项目暂缓开工,外部融资也未达预期,造成流动性首要,“19桑德工程SCP001”本息兑付存在不确定性。

  2月17日,公司召开债券持有人会议,审议经由过程了四项议案:缩短本次会议日程;本金兑付延期至11月20日,利率上调至7%;2月25日付原存续时代利息;删除召募阐明书中的“交叉保护条目”。

  小债懂得到,上述交叉保护条目规定,“19桑德工程SCP001”的宽贷豁免违约的规划包括前进100bp票面利率、公司为债券供给保证、不得增发融资对象等。

  也便是说,桑德情况仅仅上调利率50bp,便得到了约9个月的喘息光阴,相称于发行刻日延长一倍。可见,债券持有人做出的让步不小。

  值得一提的是,桑德情况2月18日宣布的《债券持有人会经过议定议回复看护布告》中,将“19桑德工程SCP001”5亿元的发行规模写成了10亿元。2月19日,桑德情况宣布了更正版本。

  如今,桑德情况名下有10亿元的债券将在一年内到期,而公司的经营状况和偿债能力却并不乐不雅。

  02

  负债百亿,沦为“老赖”

  桑德情况成立于1999年11月,主营营业包括污水处置惩罚营业、自来水营业、生态管理营业等,此中污水处置惩罚营业占公司收入的80%以上。

  近年来,为了延伸财产链,公司在污水处置惩罚领域以BOT及PPP模式投资较多。一方面,这使公司本钱支出压力大年夜。另一方面,该类项目运营刻日长,未来收益也存在不确定性。

  财务数据显示,2019年前三季,桑德情况实现业务收入24.2亿元,同比下降19.6%;净利润3.33亿元,同比增长44.89%。而自2016年以来,公司不停处于增收不增利的状态。

  小债还留意到,桑德情况短期偿债能力堪忧。

  截至2019年三季末,桑德情况资产负债率76.85%,总负债168.46亿元。此中,流动负债100.85亿元,占总负债的59.9%。别的,公司流动资产78.13亿元,无法覆盖流动负债。

  而在流动资产中,应收账款及应收票据为31.25亿元,占比40%;其他应收款项金额更是高达33.67亿元,此中60%以上来自关联方,公司存在资金被关联方占用的风险。

  与此同时,公司账面泉币资金仅存4.13亿元。截至2019年3月末,桑德情况已向41家银行申请授信额度74.46亿元,可应用授信余额为5.47亿元。

  雪上加霜的是,桑德情况已被列为掉信被履行人,即俗称的“老赖”,实际节制人文一波也被限定高破费。据小债统计,公司被履行标的合计约1.35亿元。

  03

  环保富豪陷困境

  桑德情况实际节制人文一波生于1965年,获清华大年夜学情况工程硕士学位,1993年创立桑德集团。2018年10月,文一波夫妻以73.8亿元身家位列《2018福布斯中国400富豪榜》第313名。

  颠末20多年的成长,桑德集团已成为环保领域的夷易近企龙头,桑德情况则是其在污水处置惩罚领域的紧张落子。

  文一波经由过程桑德集团持有桑德国际(0967.HK)和启发情况(000826,股吧)(原“桑德情况”,000826.SZ)两家上市公司股份。然而,一个停牌快4年,另一个早已易主“清华系”。

  2015年2月,桑德国际遭外资做空。文一波执掌的另一家上市公司启发情况受到牵连,股价一度跌停。

  随后,喷鼻港证监会查询造访发明,2012年事终和2013年事终,桑德国际隶属公司的5个银行账户结余分手被高估约21亿元及27亿元,但后者并未对此做出令人信服的解释。于是,公司股票自2016年4月13日停牌至今。

  为了缓纾难机,2015年4月,桑德集团以70亿元将启发情况29.8%股份转给“清华系”,培育了A股环保界最大年夜并购案。让渡完成后,桑德集团持有上市公司15.01%股份。

  启发情况看护布告称,股东桑德集团已减持159.17万股(占总股本0.11%),套现1515万元~1532万元。未来,桑德集团还将减持3210.63万股(占总股本2.25%)。

  今朝,桑德集团持有启发情况12.37%股份,此中99.23%已被质押。而除了减持和质押获取资金,桑德集团还以让渡子公司的要领“自救”。

  据《新京报》报道,2019年12月30日,桑德集团退出金信泰润,央企中国信达(1359.HK)旗下公司成为金信泰润股东。与此同时,大年夜量的“桑德系”企业呈现股权更改,并被转至金信泰润旗下。

  从今朝的环境来看,“桑德系”公司的危急并没有完全化解。你对10亿元债券一年内到期的桑德情况有什么见地?迎接在评论区留言。

本文首发于微信"民众,"号:债市察看。文章内容属作者小我不雅点,不代表网态度。投资者据此操作,风险请自担。

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