登录×
电子邮件/用户名
密码
记住我

主页 > 管理 >

管理

603888钢企可利用衍生品工具稳定生产经营

603888钢企可利用衍生品工具稳定生产经营

  不确定性风险增添


  近日,在国务院应对疫情联防联控机制新闻宣布会上,证监会副主席阎庆夷易近表示,加大年夜商品和金融期货期权产品提供,充分发挥期货市场功能,助力办理一些实体企业产品库存高、原材料首要、价格颠簸等问题。业内人士觉得,这是在当前背景下具有针对性的务实举措,期货、期权作为老例的风险治理对象,在此特殊时期可以更好地发挥感化。

  据记者懂得,今朝部分企业面临订单少、库存积压以及上游质料不够的环境,在必然程度上造成企业流动资金首要、经营风险加剧。就玄色系商品而言,美尔雅期货阐发师罗丹奉告期货日报记者,疫情的影响主要体现在两个方面:一是因为交通管束,铁矿石、焦煤、焦炭等原辅料无法按时进入钢厂,部分企业呈现库存乞助环境,临盆计划被迫延后;二是因为钢材需求长光阴低迷,钢厂成品大年夜量积压,叠加临盆经营压力大年夜,钢厂主动减产。

  据罗丹先容,今朝武钢库存仅够保持5天阁下,鞍钢本部炼焦煤库存只能保持10天阁下,江苏南钢集团采购的石灰石主要来自安徽,库存也仅能保持1—2天,若汽车运输不畅状况仍得不到缓解,将影响企业的正常临盆。同时,节后下流延期复工,需求低迷,钢厂贩卖压力也较大年夜,库存增添显着,面临的资金压力也随之上升。罗丹还表示,今朝疫情尚未呈现拐点,各行业按指示分批复产,疫情较轻的地区产能规复较快,湖北、广东等疫情较重的地区,至少还需3周产能才能苏醒。

  据建信期货玄色财产钻研主管翟贺攀先容,一样平常来看,钢铁临盆企业作为钢材现货市场的多头和钢铁质料现货市场的空头,会经由过程卖出螺纹钢、热卷、不锈钢等钢材期货,或买入铁矿石、焦炭、焦煤等钢铁质料期货,进行套期保值,规避产成品价格下跌或质料价格上涨带来的经营风险。

  但翟贺攀觉得,钢铁临盆企业也并非必然是钢材期货的空头或钢铁质料期货的多头。例如,当某钢铁临盆企业因为限产、检修等缘故原由呈现临盆能力不够,担心掉去现货市场的时刻,可以经由过程买入钢材期货并进行什物交割,或者使用期转现的法子稳定现货市场供应能力。当某钢铁临盆企业质料库存跨越其正常需求水平,担心质料价格下跌造成丧掉的时刻,可以经由过程卖出质料期货的法子对其质料库存进行保值。

  套期保值平日是先梳理企业的风险敞口,再进行详细规划设计,然后使用相对应的期货合约进行对冲。中大年夜期货副总经理景川觉得,在此历程中,因为价格颠簸频繁,企业决策每每会呈现掉误,进而导致部分企业的套保掉败,反而增添了风险。是以,在有了场内期权后,企业可考试测验经由过程“买保险”进行风险治理,在必然程度上避免了决策掉误的问题。对付实体企业而言,在高库存、质料不够的环境下,临盆难免会受到影响,价格颠簸是正常经营之外的市场风险,也必要经由过程风险治理对象来办理,期权显然是一个紧张选项。使用期权企业能够构建机动富厚的买卖营业策略,从而满意加倍个性化、精细化的风险治理需求。

  详细来看,当企业担心原材料价格上涨时,景川觉得,企业可以经由过程购买看涨期权来锁定资源。假如价格上行,看涨期权的收益能够增补现货采购中的丧掉;若价格下行,企业也不会付出额外的资源,依然能够享受到原材料价格下行的收益。“若企业呈现库存累积且短期又无法贩卖,担心价格下跌带来丧掉,可以经由过程购买看跌期权来治理价格风险。”他觉得,在此历程中,假如价格下跌,企业可以经由过程行权来获取收益,增补价格下跌带来的库存丧掉;当价格上涨时,企业无需承担更多价格上涨带来的丧掉,可以放弃行权。

  “在新冠肺炎疫情影响下,企业面临的不确定性风险增添,可以借助期权策略来保障临盆经营的平稳运行。”景川说。

603888钢企可利用衍生品工具稳定生产经营

如若转载,请注明出处:http://www.bavoi.com/guanli/3208.html

读者评论

东方财富-财富塔欢迎读者发表评论,我们保留编辑与出版的权利。
用户名
密码

相关文章

设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×