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北汽蓝谷年报进入披露期 医药、家用电器、建材高增长可期

观点

  跟着2019年年报表露慢慢开启,市场有望加大年夜对生长股的关注力度。从今朝已表露业绩预报的上市公司来看,业绩分解有所加剧,此中医药、家用电器、修建建材等板块业绩预喜占对照高。

  业内人士指出,绩优股不停是市场投资的主线之一,投资者可在年报表露期加大年夜对绩优行业,以及个股的投资力度。

  医药:估值处于合理水平

  今朝医药板块整体估值处于合理水平,年报前瞻注解医药板块业绩增长仍旧稳健,业绩增长稳健、估值相对合理的细分领域龙头有望得到更多资金关注。值得一提的是,因为新冠肺炎疫情影响,医药板块呈现了一波显着反弹,跟着分解的到来,医药板块仍值得投资者关注。

  兴业证券阐发师徐佳熹表示,无论是从2003年昔时的环境来看,照样从之后经久的成长来看,SARS都没有改变行业大年夜成长趋势。回到当下,我们同样觉得,行业的经久逻辑并不会受到短期事故的影响,立异与破费进级仍是行业的经久逻辑。

  可以看到,进入2020年以来,新冠肺炎疫情持续成长、沙特的H5N8禽流感、东非的虫灾伸展、尼日利亚发生的不明熏染性疾病等多种灾疫齐发,再次重申熏染病经久主题趋势下的投资时机。国联证券肖永胜指出,疫情的持续成长使得行业分解,短期与疫情防护相关的行业、标的产品供需格局突破带来业绩的快速放量,仍可持续关注。而从经久趋势来看,熏染病防治推动下人类对付新型疫苗的需求赓续加大年夜,养殖业规模化趋势加快从而催化动物疫苗接种率提升,家用医疗东西的加倍注重,经久关注立异型动物和人用疫苗企业,以及家用医疗东西龙头企业鱼跃医疗。此外,因海内熏染病防控体系急需进一步加强,医疗系统进级速率有望加快,关注医疗信息化领域的卫宁康健和创业慧康等。

  潜力股精选

  鱼跃医疗(002223)拥有三大年夜核心营业

  公司拥有康复照料护士、医用供氧、医用临床三大年夜营业板块,产品覆盖500多个品类。公司对内持续加大年夜研发投入,赓续扩大品类,血压计、制氧机等传统上风产品市占率持续第一,经由过程产品进级实现利润进一步提升;血糖仪、呼吸机等次新品类进入快速增经久;额温枪、电动轮椅等新上市产品亦快速放量。川财证券指出,跟着破费进级的趋势,中国医疗东西市场维持高速增长态势。2018年中国医疗东西市场规模达5300亿元,估计2019年我国医疗东西市场规模将近6500亿元。公司在家用与医用临床东西方面持续扩充产品线,市场规模天花板仍有较大年夜想象空间。

  卫宁康健(300253)新营业拐点将至

  公司经久专注于医疗信息化领域,并经由过程地方医疗信息化厂商并购实现全国结构,公司的行业龙头职位地方赓续牢固。证券指出,我国当前互联网医疗在政策的推动下进入高速成恒久,公司确立“云医”、“云险”、“云药”、“云康”以及“+1互联网平台”打造互联网立异营业。“云医”打造互联网病院平台,“云险”打造医疗支付平台,“云药”打造处方共享平台,“云康”打造康健治理平台,“+1互联网平台”整合四朵云营业。公司互联网医疗立异营业按照既定计谋进行,将在2020年进入业绩拐点,实现盈亏平衡,以致盈利,从而形成公司新的利润增长点。

  创业慧康(300451)加码医疗互联网

  公司经由过程内生外延双轮驱动,持续完善“一体两翼”财产结构,“一体”指传统医疗信息化营业、“两翼”分手指医疗互联网和医疗物联网营业。兴业证券指出,公司赓续加码医疗互联网、医疗物联网两大年夜立异营业。在医疗互联网营业方面,中标“康健中山”项目,今朝已正式开启运营营业模式。在医疗物联网营业方面,公司经由过程收购博泰办事,强强联合。同时,公司环抱打造“康健城市”运营营业生态体系,先后与蚂蚁金服、腾讯、遐想杀青计谋相助协议,助力公司在大年夜数据、人工智能、智能医疗等立异领域的快速生长。未来,经由过程财产链整合,公司新营业将渐入佳境。

  片仔癀(600436)毛利处较高水平

  公司看护布告片仔癀锭剂海内市场零售价格将从530元/粒上调到590元/粒,提价新周期开启,有望带来业绩加速生长。东吴证券指出,公司整体的收入和利润维持相似增速,阐明公司除了核心的片仔癀营业“一核”之外,公司“两翼”的牙膏、化妆品等产品也维持了快速的增长。成为核心产品外公司成长的紧张动力。公司核心产品片仔癀毛利率和净利润率均处于较高水平,但伴随涨价叠加用度率有效节制,公司净利润率水平仍具备较大年夜提升空间。公司国家保密级品种的中药行业职位地方、明确的疗效、以及“量价”齐升趋势切实着实立,涨价将带来进一步业绩提升。

  修建材料:必要逝世守的周期核心资产

  建材行业的投资偏向是拥抱生长和品牌建材龙头,逝世守周期核心资产。中泰证券阐发师孙颖指出,这次新冠病毒疫情黑天鹅事故不影响建材行业的经久投资偏向,主要影响短期的投资节奏。建材财产下流需求将主要在一季度受到影响。但因为原先一季度是需求淡季,整体影响不大年夜。别的,需求只会迟到,并不会缺席。假如疫情没有获得快速有效节制,后续财政政策有望边际加码、泉币政策有望渐进宽松,跟实在体企业陆续复工,被抑制的需求有望于疫情过后赶工填补,并且前期压制越大年夜,估计后续需求的开释力度会越强,分外是资金相对裕如、信用风险较低的龙头企业,存在疫情获得节制后资产价格修复的时机。

  积压需求反弹力度较大年夜,或政策支持加大年夜,需求规复光阴与力度均值得等候。天风证券阐发师盛昌盛指出,水泥板块继承关注代价+弹性组合,代价品种首选海螺水泥,弹性品种关注福建水泥,冀东水泥,塔牌集团,上峰水泥,华新水泥,以及一季度西北受疫情影响有限的祁连山、天山股份;破费建材板块,一季度业绩占整年比重较小,疫情影响有限,中经久聚焦行业集中度提升以及龙头核心竞争能力,建议关注帝欧家居、蒙娜丽莎、亚士创能等;玻璃板块,淡季提供紧缩价格颠簸小,建议关注旗滨集团;玻纤板块继承关注中国巨石、中材科技。

  潜力股精选

  塔牌集团(002233)盈利弹性进一步增添

  公司位处华南片区,未来将极大年夜受益大年夜湾区以及示范区的筹划细则出台。公司现有熟料产能1163万吨,对应1800万吨水泥产能。跟着第二条万吨线的投产,估计2019年将增添200万吨产能,终极将增添400万吨的产能。东北证券指出,未来2年广东省将淘汰3000万吨的产能,进一步加剧广东省水泥供不应求的局势,我们估计水泥价格将会进一步上升,估计未来两年水泥价格将达到600元/吨以上。公司受影响只有100万吨,而公司第二条万吨线整个达产,使得公司未来2年产能净增添300万吨以上,公司盈利弹性进一步增添。

  冀东水泥(000401)估值与业绩齐增长

  公司估计2019归属于上市公司股东的净利润盈利268000万元-278000万元,比上年同期(重组后)增长41.03%-46.29%。根据看护布告,公司水泥+熟料综合销量约9640万吨。天风证券指出,2019年雄安新区对外骨干交通路网扶植7个项目,分手为津石高速及京雄、荣乌新线、京德高速一期工程等4条段高速公路和轻易线、安大年夜线、国道G230京冀界至码头镇段等3条通俗干线公路,总里程545公里,总投资约995亿元。京津冀水泥经久需求较强,公司作为京津冀水泥龙头,未来估值提升空间与业绩增长空间兼具。

  帝欧家居(002798)与龙头房企相助慎密

  公司与龙头房企经久维持着慎密的相助关系,同时新居企相助数量也在快速提升,保障了排产的稳定性、继续性与规模性,包管了制造真个资源上风。西南证券指出,面对市场情况和行业竞争加剧的压力,帝欧家居凭借其夯实的综合实力和领先的成长模式,赓续立异求变、快速迭代。跟着公司与子公司欧神诺高度交融后孕育发生的协同效应,凭借欧神诺在工程营业自营模式多年累积的先发上风,契合了房地产新建室庐精装房的成长趋势。跟着室庐精装修政策的执行及市场的导向,除头部房企外,未来腰部及之后房企的精装率也在迅速提升,成漫空间伟大年夜。

  旗滨集团(601636) 最大年夜的玻璃制造企业

  公司是海内浮法玻璃原片临盆规模最大年夜的玻璃制造企业之一,临盆的浮法玻璃主要利用于房屋修建领域,处于地产落成环节。从抢开工到交付压力徐徐加大年夜的传导历程中,估计施工增速保持高位,落成徐徐回升,玻璃需求量有望保持高景气。公司浮法玻璃营业毛利率高于第二梯队公司10个百分点阁下,资源管控上风显着。中信建投证券指出,公司《中经久成长计谋筹划纲要(2019-2024年)》提出2024 年业务收入跨越 135 亿元,2019-2024年估计年复合增速为10%以上。同时公司经由过程拟订员工持股计划,让员工利益与成长筹划目标亲昵相关,经久增长可期。

  家电:越来越成家庭必需品

  根据财产在线数据显示,2019年空调、冰箱和洗衣机内销出货端增速分手为-0.7%、0.66%和-0.01%,出口端体现略好于内销,空调、冰箱和洗衣机出口增速分手为-0.8%、6.4%和4.7%。整体来看,2019年家用电器行业有望实现平稳增长。

  疫情虽使家电短期规模抑制,将导致需求延后聚积,并造成年中增速爆发。成熟家电市场需求来自地产及更新,大年夜部分需求具备确定性,短期疫情虽抑制提供和渠道,但对需求量本身影响有限,仅造成需求有限后延。申港证券阐发师曹旭特指出,由1月冰洗空厨线上线下增速揣摸,短期延后至5月需求聚积下增速或将反弹高企,上半年整体影响有限。

  国盛证券阐发师鞠兴海也表示,从家电的属性看,2020年疫情对家电行业的影响不在于需求的削减,而在于跨期的调节。从渠道看,线下零售渠道可能短暂受影响,然则线上和工程渠道影响较小。

  因为家电越来越成为家庭的必需品,估计这次新冠状病毒肺炎对家电的影响更多是贩卖的后移以及渠道的布局转换,对整体需求的影响较小。鞠兴海建议投资者继承关注行业市占率提升、渠道蓄水能力强、股权让渡落地迎来成长新机遇的格力电器、渠道革新效果估计在2020年显现的海尔智家;受益于工程渠道高增长、落成预期改良的老板电器、持续立异、公司管理优秀的美的集团,优质的小家电龙头苏泊尔。

  潜力股精选

  海尔智家(600690)品牌完善的白家电

  公司是海内品牌结构最为完善的白电公司,率先辈入到品牌矩阵运营的阶段,具有先发上风。此中卡萨帝进入增长的机遇期,外资品牌赓续衰退,卡萨帝比拟海内品牌先发上风显着;海内海尔和统帅作为国夷易近品牌,海尔在冰洗上风凸起,空调比拟2019上半年也在赓续改良。国盛证券指出,从营业条线看,海尔集团的资产在赓续注入,从冰箱到空调,再转型成为白电旗舰。从本能机能条线看,从集团的统购统销到权力下放到上市公司层面。今朝关于公司收购海尔电器的规划探究,假如落地,除了财务上的直接效应之外,也将使两家公司利益加倍同等,带来治理架构改良的红利。

  美的集团(000333)产品布局持续优化

  公司是一家集破费电器、暖通空调、机械人与自动化系统、智能供应链为一体的科技集团公司。颠末多年景长,公司通时达变,主动发明机遇并赓续立异,当前已在白电、小家电等多个品类市场份额位居前列。对标国内外龙头公司,公司财务指标优良,业绩确定性较高,分红稳定且比例较高。同时公司管理布局优秀,勉励步伐完善,治理层和股东利益高度统一,估计未来估值仍有经久提升空间。华创证券指出,公司作为家电行业全品类龙头,多板块市占率均位于行业前列,且产品布局持续优化,品牌矩阵愈加完善,营运效率日益提升,勉励机制完善,竞争上风显着,长远成长值得等候。

  老板电器(002508)未来增长空间较大年夜

  公司上市之初主导产品为烟灶消,2011年之后慢慢开拓嵌入式燃气灶、电烤箱、洗碗机、清水器、蒸箱等多元化厨电品类,且市场份额均居行业前列,产品品类的多元化结构始见成效。近两年公司受地产低迷影响增速有所放缓,但跟着低线市场渠道下沉慢慢进入劳绩期及工程端营业的强势成长,公司有望重回稳健增长轨道。华西证券指出,公司经营稳健计谋清晰,工程渠道已盘踞先发上风,中央吸油烟机品类又将进一步巩固这一上风,打造工程渠道壁垒;别的公司洗碗机、蒸箱及集成灶新品类发力,依托现有渠道收集及品牌力延续行业领先职位地方,未来增长空间较大年夜且确定性较高。

  苏泊尔(002032)旗下品牌富厚

  公司凭借自身的品牌积累赓续扩大品类均取得了不错的成果。同时,公司经由过程SEB引入了火红点、弹性安然阀以及甲醛净化等技巧,在技巧立异上具有天然上风。渤海证券指出,SEB是举世有名小家电龙头企业,赓续并购扩充足力,今朝旗下品牌合计约30个,覆盖高中低端以及专业级的破费者。自公司被收购后,赓续推进双方的交融项目,SEB为公司供给先辈的开拓理念和核心技巧,在公司的临盆基地结构、临盆工艺优化和临盆效率提升上供给支持和赞助,并供给大年夜量外洋订单。此外公司经由过程SEB引入高端品牌,有望成为新的增长点。

(文章滥觞:金融投资报)

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